IC200UEX734 PLC模块 耐用性强

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今年3月，海康威视分拆海康机器单独创业板上市获深交所受理，整体来看流程较快，8月3日晚深交所已更新二轮问询。

中国基金报记者注意到，尽管海康机器已经回答过一轮问询，但二轮问询多个核心问题还是遭到进一步“拷问”。

首先是独立性和关联交易，这几乎是分拆上市面临的共性问题，比如公司向海康威视大额拆借，使用的信息系统有些还是海康威视的信息系统。另外，海康机器向关联方采购部分集成电路产品单价高于向非关联供应商采购单价，10个型号集成电路产品平均差异率为8.34%，但公司未充分说明相关差异原因。

其次是经营性净现金流持续为负、主要产品毛利率持续下降以及增长可持续性等问题。

今年只季度，公司经营活动净现金流负额已经达到-4.39亿元，创出新高，甚至比之前全年度负额数据还要高不少。公司移动机器人产品毛利率前后下滑30%，但监管认为其首轮问询对原因的解释不够，要求继续说明。成长性方面，公司上半年扣非净利润增速仅有8%，与此前几年的数倍增长失速过于明显。

截至8月4日，海康威视市值达3400亿元。

独立性和关联交易二度被问

关联采购单价高于非关联采购

近年分拆上市成为海康威视资本运作的重要抓手，在萤石网络成功分拆挂牌科创板之后，这次轮到了主营机器视觉和机器人业务的海康机器。

海康机器在今年3月7号申报创业板获受理，3月30日收到首轮问询，公司5月25日回复问询，但立马在6月30日收到二轮问询，8月3日公司回复了二轮问询。

两轮问询来看，独立性和关联交易成为海康机器首当其冲、始终挥之不去的“阴影”。报告期内，海康机器在资金、机构、信息系统以及供应商和客户等方面都与母公司海康威视存在千丝万缕的联系。

资金方面，根据申报材料，2021年度及2022年1-9月，公司向海康威视拆入资金分别为16.78亿元及 8.6亿元，截至报告期末上述资金拆借已结清，显然海康机器在尽量切割与母公司的非经营性资金往来。2021年度及2022年1-9月，公司通过海康威视借入国家开发银行研发贷本金分别为1900万元及5500万元。

机构方面，海康威视向海康机器提供共享职能部门服务；此外，公司存在与关联方互相代为支付职工薪酬和费用报销的情形，但报告期内开始对该等情形进行规范。公司所使用的部分信息系统甚至也是海康威视的信息系统，公司称已采取账户隔离、数据隔离、留痕管理等隔离措施。

另外，报告期内公司与海康威视重合供应商数量从278个上升到466个，采购占比分别为 6.3%、20.62%、59.26%和62.45%，程持续快速攀升态势。报告期内，公司与母公司重合客户数量从323个上升至583个，重合客户收入占比分别为10.62%、13.65%、11.6%和12.31%。

二轮问询，独立性和关联交易继续被问。

此前公司称产线切分后，向关联方采购的原材料主要为集成电路产品。但2021年和2022年1-9月，公司向关联方采购部分集成电路产品单价高于向非关联供应商采购单价，10个型号集成电路产品平均差异率为8.34%，公司未充分说明相关差异原因。

深交所要求说明就同等型号产品同时向关联方和非关联方采购的原因，向关联方采购价格高于向非关联方采购价格的原因及合理性。

公司给出的解释是，一方面向海康威视及其下属企业采购产品均按照海康威视集团内统一制定的关联交易定价规则，即在关联方采购相应原材料的合理成本基础上进行加成，加成率参考每年由机构出具的关联方转让定价同期资料。

另一方面，报告期内随着采购量的增加，公司持续与集成电路供应商谈判降价，上述各型号的集成电路的采购单价均有所下降。此外，2020年初至2021年末人民币整体呈升值趋势，比价期间的平均单价还受汇率波动的影响。

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